Activision-Blizzard Q1 2023: ABK-Einnahmen steigen, während Blizzard-MAUs wieder in die Realität zurückfallen

Activision blinzelte: Activision-Blizzard sollte seine Finanzzahlen für das erste Quartal 2023 erst morgen nach der Glocke veröffentlichen, aber es hat es heute Morgen aus heiterem Himmel getan, vermutlich um den starken Aktienrückgang abzuwehren, den es heute Morgen nach den britischen Aufsichtsbehörden erlebt hat verschoben, um die Fusion mit Microsoft zu blockieren.

Es ist also früh da, und lassen Sie uns eintauchen. Die heutige Ausgabe fasst die Ergebnisse des ersten Quartals zusammen, das Januar, Februar und März 2023 umfasst. Lassen Sie uns es aufschlüsseln, zuerst mit ABK und dann mit Blizzard selbst.

Activision-Blizzard im Großen und Ganzen

Activision-Blizzard verzeichnete im Vergleich zum ersten Quartal 2022 insgesamt einen soliden Anstieg der Einnahmen um rund 25 %, obwohl die Einnahmen im Vergleich zum vierten Quartal 2022 unverändert blieben.

„Für das am 31. März 2023 endende Quartal beliefen sich die gemäß GAAP ausgewiesenen Nettoeinnahmen von Activision Blizzard auf 2,38 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,77 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2022. Die GAAP-Nettoeinnahmen aus digitalen Kanälen beliefen sich auf 2,16 Milliarden US-Dollar. Die GAAP-Betriebsmarge betrug 34 %. Der GAAP-Gewinn pro verwässerter Aktie betrug 0,93 US-Dollar gegenüber 0,50 US-Dollar im ersten Quartal 2022. Auf Nicht-GAAP-Basis betrug die operative Marge von Activision Blizzard 40 % und der Gewinn pro verwässerter Aktie 1,09 US-Dollar im Vergleich zu 0,64 US-Dollar im ersten Quartal 2022 2022.“

ABK MAUs insgesamt (monatlich aktive Nutzer) verringert von ihrem jüngsten Höchststand von 389 Mio. zurück auf 368 Mio., wo sie vor der Weihnachtszeit lagen. Das Wachstum von Activision war wie üblich an Ruf der Pflichtinsbesondere der Start von Call of Duty: Modern Warfare II und starke Verkäufe für Call of Duty-Handy. Die eigenen MAUs von Activision sind seit dem 1. Quartal 2022 bzw. dem 4. Quartal 2022 ebenfalls um 2 bzw. 13 Mio. gesunken. King – das K in ABK – verzeichnete in diesem Quartal des letzten Jahres einen Umsatzanstieg von weiteren 8 %, verlor aber im letzten Jahr 7 Millionen Nettospieler.

Blizzard Entertainment selbst

Blizzard selbst hatte ein weiteres solides Quartal mit einem Umsatzplus von 62 % im Vergleich zum ersten Quartal 2022, aber wir wären schockiert gewesen, wenn wir hier eine andere Erzählung gehört hätten, da das erste Quartal 2022 buchstäblich das schlechteste Quartal von Blizzard seit vielen, vielen Jahren war. Die Messlatte war niedrig, sagen wir, aber Blizzard hat sie übertroffen: Es ist um 443 Millionen US-Dollar gestiegen im Vergleich zu den 274 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Die Leser werden sich jedoch an Blizzard erinnern Q4 2022 waren bis zu 794 Millionen US-Dollar in die Höhe gesprengt, das ist also ein ziemlich langer Rückgang (44 %) seit dem Winterquartal, als Blizzard ein neues Spiel und zwei Erweiterungen hatte.

World of Warcraft wird im Bericht kaum erwähnt; Das Skript wiederholt die Anmerkung des letzten Quartals, dass „die Abonnentenbindung im Westen höher ist als in der entsprechenden Phase der jüngsten Modern-Erweiterungen“. (Es wäre schwer, dasselbe für den Osten zu sagen, da das Spiel im Moment buchstäblich aus China verschwunden ist.) Während der Bericht Anerkennung zollt Warcraft, OverwatchUnd Diablo Als „Beitrag zum Wachstum“ werden auch keine spezifischen Umsatz- oder Spieler-Boosts für irgendein Spiel erwähnt. Für DiabloIVheißt es lediglich „Der Vorverkauf ist stark“, was weitgehend bedeutungslos ist. Diablo unsterblich behauptet „stabile Trends im gesamten Engagement“ und Überwachung 2 scheint seit dem Start Spieler und Engagement („moderiert“) verloren zu haben, was nicht unerwartet ist.

Das bringt uns zum Thema MAUs, was für Blizzard im Moment nicht besonders gut ist. Im letzten Quartal war Blizzard auf 45 Millionen gestiegen, die höchste Spielerpopulation, die das Unternehmen seit 2018 gezählt hatte, als es erstmals unternehmensweite MAUs meldete. Damals bemerkten wir, wie seltsam es war, dass ABK diese Nachricht am Ende des Berichts begraben hatte, anstatt sie zu posaunen, aber wir spekulierten, dass dies daran lag, dass es bereits wusste, dass die meisten dieser Spieler Free-to-Play waren Überwachung 2 Spieler, die bereits gegangen waren. Das scheint die wahrscheinlichste Erzählung für die MAUs-Zahl dieses Quartals zu sein, die bis auf 27 Millionen zurückgegangen ist – genau dort, wo das Unternehmen im Sommer letzten Jahres stand.

Wir stellen hier fest, dass der Verlust der chinesischen Spielerbasis von Blizzard (mit Ausnahme von Diablo unsterblich) werden sich erst im nächsten Quartal in den MAUs widerspiegeln, da die Sonnenuntergänge Ende Januar waren, sodass diese Spieler wahrscheinlich in dieser Zahl gezählt wurden. Andererseits sind die meisten DiabloIV Hoopla wird auch erst im nächsten Quartal erscheinen.

Unsere laufende MAU-Bilanz:

38 Millionen im ersten Quartal 2018
37 Mio. im 2. Quartal 2018
37 Millionen im 3. Quartal 2018 (BFA)
35 Millionen in Q4 2018 (Massenentlassungen)
32 Millionen im ersten Quartal 2019
32 Millionen im zweiten Quartal 2019
33 Mio. in Q3 2019 (WoW Classic)
32 Millionen im 4. Quartal 2019 (Blitzchung)
32 Millionen im ersten Quartal 2020 (COVID-19)
32 Millionen im 2. Quartal 2020 (COVID-19)
30 Millionen im 3. Quartal 2020 (COVID-19)
29 Millionen im 4. Quartal 2020 (COVID-19, Shadowlands)
27 Millionen im ersten Quartal 2021
26 Millionen in Q2 2021 (TBC Classic, WoW 9.1)
26 Mio. in Q3 2021 (D2R, Klagen)
24 Mio. in Q4 2021 (Klagen, Dürre)
22 Mio. in Q1 2022 (Klagen, Dürre)
27 Mio. in Q2 2022 (Diablo Immortal)
31 Mio. in Q3 2022 (DI China, Wrath Classic)
45 Mio. im 4. Quartal 2022 (Overwatch 2, Dragonflight)
27 Mio. im ersten Quartal 2023

Wie immer weisen wir hier darauf hin, dass Blizzard MAUs absichtlich auf diese Weise meldet, um zu verschleiern, welche Spiele Spieler gewinnen und verlieren, und traditionell vermerkt es, wann immer ein bestimmtes Spiel an MAUs zugenommen hat. In diesem Quartal war dies nicht der Fall.

Activision-Blizzard hat bis zum Kauf von Microsoft „keine Telefonkonferenz abgehalten, keine Gewinnpräsentation herausgegeben oder finanzielle Leitlinien bereitgestellt“. Dies bedeutet im Wesentlichen, dass die Investorenankündigungen des Unternehmens jetzt im Grunde nur noch Pressemitteilungen ohne Analystenbefragung sind.

Natürlich ist es nicht klar, dass die Übernahme jetzt tatsächlich stattfinden wird, wie wir in der Einleitung angedeutet haben, da die britische Wettbewerbs- und Marktbehörde heute Morgen versucht hat, den Deal zu blockieren, und wir können nur annehmen, dass wir diesen Bericht erhalten früh, da die Aktien des Unternehmens heute Morgen aufgrund dieser Nachricht einen Schlag erlitten. Die Entscheidung der britischen Regulierungsbehörden wird in dem Bericht ausdrücklich behandelt.

„Wie am 18. Januar 2022 angekündigt, plant Microsoft, Activision Blizzard für 95,00 $ pro Aktie in einer reinen Bartransaktion zu erwerben. Die Transaktion wurde von den Vorständen von Activision Blizzard und Microsoft sowie von den Aktionären von Activision Blizzard genehmigt. Am 26. April 2023 gab die Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde des Vereinigten Königreichs (CMA) eine Entscheidung bekannt, die Fusion zu blockieren, und erklärte, dass Wettbewerbsbedenken in Bezug auf Cloud-Spiele auftauchten und dass die Abhilfemaßnahmen von Microsoft, die Bedenken in Bezug auf Cloud-Spiele ausräumen, nicht ausreichten. Activision Blizzard ist der Ansicht, dass die Entscheidung der CMA unverhältnismäßig, irrational und unvereinbar mit den Beweisen ist. Microsoft hat seine Entscheidung angekündigt, gegen das CMA-Urteil Berufung einzulegen, und Activision Blizzard beabsichtigt, die Bemühungen von Microsoft in Bezug auf diese Berufung vollständig zu unterstützen. Activision Blizzard ist weiterhin davon überzeugt, dass der Deal wettbewerbsfördernd ist, Activision Blizzard-Inhalte mehr Spielern zur Verfügung stellen und zu erheblichen Vorteilen für Verbraucher und Entwickler in Großbritannien und weltweit führen wird. Die Parteien arbeiten weiterhin umfassend mit anderen Aufsichtsbehörden zusammen, die die Transaktion prüfen, um alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen zu erhalten.“

Hier ist die vollständige Zusammenfassung seit 2015:

Wie langjährige Leser sicherlich wissen, waren Activision-Blizzard, seine Führung und seine Spiele in den letzten Jahren Gegenstand hochverdienter Kritik und Prüfung nach einer absolut absurden Liste von Skandalen, darunter mehrere Runden von Massenentlassungen, der Blitzchung-Boykott, Auszahlungen an die C-Suite, zwielichtige Aktiengeschäfte/Abstimmungen, missbräuchliche Vergütungen, Arbeiteraufstände, eine Massenflucht von Entwicklern, sinkende Spielerbasis, sinkende Einnahmen, die laufenden Klagen wegen sexueller Diskriminierung/Belästigung, Ermittlungen des Bundes, entlassene Führungskräfte, Vernichtung von Beweisen, Missmanagement am Arbeitsplatz, der Streik, gewerkschaftliche Organisierungsversuche, gewerkschaftsfeindliche Bemühungen, Vorwürfe gegen Bobby Kotick, Aktienrückgänge, Managementfehler und die Übernahme von Microsoft. Auf der Spieleseite haben wir Pipeline-Kämpfe, abgesagte BlizzCons, verpasste Kadenzen, größere Verzögerungen und Umfangsreduzierungen und natürlich den massiven Aufruhr darüber gesehen Diablo Immortals groteske Monetarisierung. Anfang 2023 hat Blizzard selbst nach einem schmerzhaften öffentlichen Vertragsstreit mit dem langjährigen Partner NetEase alle bis auf eines seiner MMOs in China geschlossen.

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